Inalti oficiali ai Rezervei Federale se asteapta ca cresterile mai mici ale ratelor dobanzilor sa fie „in curand adecvate”, pe masura ce amenintarea recesiunii creste.
Desi Fed inca se asteapta ca ratele sa creasca mai mult decat se prognozase anterior, inaltii oficiali nu sunt siguri cat de mult vor merge mai departe. Cresterile mai lente ale ratelor, spun ei, le-ar oferi mai mult timp pentru a evalua efectele „intarziate” asupra economiei pe fondul amenintarii crescande a unei recesiuni.
„In lipsa unui raport asupra inflatiei salbatice inainte de urmatoarea intalnire, 50 de puncte de baza suna foarte rezonabil in decembrie. Dar Fed nu este inca terminat.”
Personalul economic al Fed a declarat pentru prima data ca o recesiune este posibila in anul urmator, potrivit unui rezumat detaliat al ultimei sesiuni de strategie a bancii de la inceputul lunii noiembrie.
Procesele verbale anterioare ale bancii nu au mentionat posibilitatea unei recesiuni.
Principalele valori ale actiunilor din SUA evalueaza SPX, +0,59% DJIA, +0,50% castiguri extinse dupa publicarea minutelor Fed.
Fed a majorat rapid o dobanda cheie a dobanzii din SUA la un interval maxim de 4% de la aproape zero primavara trecuta, in efortul de a controla inflatia ridicata. Cresterea ratelor are tendinta de a reduce inflatia prin incetinirea economiei si scaderea cererii de bunuri si forta de munca.
Cu toate acestea, unii economisti si inalti oficiali ai Fed se tem de asemenea ca banca centrala ar putea declansa o recesiune sau o perioada de slabiciune economica prelungita daca ratele ar creste prea mult.
Unii membri au spus ca exista un risc tot mai mare ca actiunile Fed „sa depaseasca ceea ce era necesar” pentru a reduce inflatia la niveluri acceptabile.
In discursurile recente, cativa au sugerat ca o „pauza” a majorarilor ratelor ar putea fi justificata pana la inceputul anului viitor pentru a vedea cum acestea afecteaza economia. O relaxare rapida a presiunilor inflationiste le-ar putea consolida.
Rata inflatiei a explodat la inceputul acestui an pana la un maxim de 40 de ani de 9,1% de la aproape zero in primele etape ale pandemiei. De atunci, a scazut la 7,7%.
La inceputul lunii noiembrie, banca a ridicat asa-numita dobanda a fondurilor federale cu trei sferturi de punct pana la un interval de 3,75% pana la 4% – a treia crestere mare a ratei la rand. Majoritatea S.U.A. imprumuturile precum creditele ipotecare si imprumuturile auto sunt legate de rata fondului alimentar.
In decembrie, este probabil ca Fed sa majoreze din nou ratele, dar pietele pariaza pe o crestere mai mica de 1/2 punct. Minutele sugereaza, de asemenea, ca este probabila o crestere mai mica a ratei.
„In lipsa unui raport asupra inflatiei salbatice inainte de urmatoarea intalnire, 50 bps suna foarte rezonabil in decembrie”, a declarat economistul senior Jennifer Lee. „Dar Fed nu este inca terminat.”
Inalti oficiali ai Fed au spus in repetate randuri ca intentioneaza sa creasca in continuare ratele in 2023 si apoi sa le mentina la un nivel ridicat pentru o perioada de timp nespecificata pentru a se asigura ca inflatia scade.
Oficialii sunt mai putin uniti cu privire la cat de mari vor merge ratele. Unii vor sa se opreasca la aproximativ 5%, in timp ce altii sugereaza ca ar putea avea nevoie sa mearga mai sus.
Wall Street se asteapta ca Fed sa-si ridice rata de referinta la 5% pana anul viitor.
Pozitia agresiva a Fed-ului provine din cea mai mare crestere a preturilor de la inceputul anilor 1980.
Fed urmareste sa reduca inflatia la niveluri pre-pandemie de aproximativ 2%, dar recunosc ca ar putea dura ceva timp.
Cativa membri ai Fed si-au exprimat, de asemenea, ingrijorarea ca institutiile financiare netraditionale ar putea amplifica problemele pentru economia SUA daca ratele mai mari le-ar expune la o instabilitate mai mare.
Necazurile de la firma de criptomonede FTX au aparut chiar in momentul in care avea loc intalnirea Fed.