Ultima data cand un ministru britanic de finante a dezvaluit planuri fiscale si de cheltuieli, pietele s-au incurcat si prim-ministrul tarii si-a pierdut in cele din urma locul de munca. Noul guvern nu cauta o performanta repetata.
Cancelarul Jeremy Hunt a dezvaluit un buget care va avea ca scop restabilirea increderii in capacitatea Regatului Unit de a-si gestiona finantele publice. Dar asta poate fi mai usor de spus decat de facut.
Tara se uita in jos la barilul unei recesiuni epuizante, iar investitorii raman nervosi pe masura ce ratele dobanzilor cresc. Pentru asta, Hunt, care a recunoscut ca Marea Britanie se confrunta cu decizii „extrem de dificile”, sa realizeze un act de echilibru delicat.
Rapoartele din presa indica faptul ca guvernul incearca sa vina cu intre 50 de miliarde de lire sterline (59 de miliarde de dolari) si 60 de miliarde de lire sterline (70 de miliarde de dolari) printr-o combinatie de cresteri ale taxelor si reduceri de cheltuieli, dintre care multe ar putea sa nu intre in vigoare decat dupa urmatoarele alegeri. in 2024.
„Daca faci prea multe, prea devreme, risti sa agravezi recesiunea”, a spus Ben Zaranko, economist senior de cercetare la Institutul de Studii Fiscale. „Daca amanati totul pana dupa urmatoarele alegeri, riscati sa nu fiti considerat credibil”.
Un nou val de austeritate ar putea ajuta la restabilirea reputatiei guvernului pe pietele financiare, dupa ce bugetul fostului prim-ministru Liz Truss – care a prezentat o combinatie neortodoxa de reduceri majore de taxe si imprumuturi intensificate – a dezlantuit panica.
Dar nu va face nimic pentru a atenua temerile legate de perspectivele economice sumbre ale tarii. Regatul Unit este una dintre cele doua economii din G7 care s-au contractat in al treilea trimestru. Acum este mai mic decat era inainte de pandemia de coronavirus. Banca Angliei prognozeaza o recesiune indelungata, care s-ar putea prelungi pana in 2024.
Noile reduceri ar putea inrautati lucrurile. Cand guvernul a adoptat un program de austeritate in 2010, in urma Marii Recesiuni, a redus cu 1% din PIB-ul tarii, potrivit organului de supraveghere a bugetului britanic. In urma cu doar patru ani, fostul prim-ministru Theresa May s-a angajat sa incheie aproape un deceniu de austeritate.
Acum, majorarile de taxe ar putea scadea si mai mult increderea consumatorilor – deja aproape de un minim record – iar reducerile de cheltuieli risca sa puna si mai multe presiuni asupra serviciilor publice, care deja cedeaza sub o presiune enorma.
Totusi, Hunt intentioneaza sa arate ca are un plan de reducere a datoriilor guvernamentale ca proportie din PIB pe termen mediu. In prezent este de 98%. Oficiul pentru Responsabilitate bugetara a declarat in iulie ca ar putea ajunge la aproape 320% in 50 de ani.
„Trebuie sa facem niste cresteri de taxe, sa facem niste reduceri de cheltuieli, daca vrem sa aratam ca suntem o tara care ne plateste”, a spus Hunt.
Cum a ajuns Regatul Unit aici?
O parte a problemei este de natura globala. Ratele dobanzilor au crescut rapid in intreaga lume, pe masura ce bancile centrale incearca sa controleze inflatia. Acest lucru a crescut costurile de imprumut pentru guvern, fiind un soc dupa ani in care banii au fost ieftini.
In acelasi timp, cresterea vertiginoasa a costurilor la energie, exacerbata de razboiul Rusiei in Ucraina, a obligat guvernele sa ia masuri pentru a amortiza lovitura facturilor paralizante la energie – la scurt timp dupa ce au cheltuit sume semnificative pentru a ajuta gospodariile si intreprinderile sa treaca prin pandemie.
Hunt a abandonat planurile de a limita facturile la energie pentru gospodariile tipice la 2.500 de lire sterline (2.981 de dolari) pentru urmatorii doi ani. In schimb, sprijinul va fi garantat doar pana in primavara viitoare. Dar masurile se vor dovedi in continuare costisitoare.
Totusi, guvernul nu poate invinovati toate problemele sale pe restul lumii.
„Puteti sa va uitati la performanta Regatului Unit in comparatie cu orice alta tara din Europa si este evident ca exista un element specific Regatului Unit”, a spus Zaranko.
Efectul Brexit
Iesirea Regatului Unit din Uniunea Europeana a afectat comertul si a exacerbat deficitul de muncitori in industriile cheie. De asemenea, a contribuit la o devalorizare a lirei – in scadere cu aproximativ 20% fata de dolarul american de la votul Brexit din 2016 – care a contribuit la alimentarea inflatiei prin cresterea pretului importurilor.
„Economia Regatului Unit in ansamblu a fost afectata permanent de Brexit”, a declarat Michael Saunders, fostul oficial al Bancii Angliei. „Daca nu am fi avut Brexit, probabil ca nu am fi vorbit despre un buget de austeritate saptamana aceasta. Necesitatea cresterii taxelor si a reducerilor de cheltuieli nu ar exista.”
Si in timp ce inflatia din Statele Unite s-a racit mai mult decat se astepta in octombrie, scazand la 7,7%, ea este in continuare in crestere brusca in Regatul Unit, atingand in luna octombrie un maxim in ultimii 41 de ani de 11,1%.
Acest lucru intareste asteptarile conform carora Banca Angliei va trebui sa creasca in continuare ratele dobanzilor si le-ar putea mentine mai ridicate pentru mai mult timp, desi recesiunea poate complica aceste previziuni.
Piata muncii din tara ramane, de asemenea, extrem de stransa, cu o rata de ocupare mai mica decat inainte de coronavirus si un numar record de persoane care nu lucreaza din cauza unei boli de lunga durata.
„Marea Britanie iese in evidenta prin faptul ca oferta de forta de munca a fost foarte restransa, poate mai mult decat in alte tari”, a spus Ruth Gregory, economist senior in Marea Britanie.