GBTC vs. Bitcoin: In care ar trebui sa investesti?

Ce este Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)? 

Grayscale este o companie de gestionare a activelor in moneda digitala fondata in 2013. De atunci, compania a fost un furnizor de diferite cripto-fonduri, de la BTC, ETH si Ripple pana la Zcash.  

In consecinta, este o idee deloc ca, in zilele noastre, se afla in cursa catre inregistrarea la fata locului Bitcoin ETF pentru acest produs de investitii in moneda digitala.  

GBTC a fost primul produs de criptomoneda in care investitorii puteau obtine expunere la Bitcoin si il puteau tranzactiona din conturile lor de brokeraj. In octombrie 2023, a gestionat active de peste 16 miliarde de dolari, cu un pret de piata de peste 20 de dolari pe actiune si o valoare a detinerilor pe actiune de peste 24 de dolari.  

A fost introdus in 2013, cu ani inainte ca ETF-urile Bitcoin canadiene si ETF-urile futures Bitcoin americane sa obtina aprobarea agentiilor de reglementare. Grayscale este un producator de bani pentru compania-mama Digital Currency Group, condusa de Barry Silbert.

Trust de investitii GBTC 

Trusturile de investitii sunt investitii inchise cu un numar fix de actiuni. Ele ofera diversificare prin punerea in comun a activelor de la mai multi investitori si investirea acestora intr-o varietate de active. Aceste trusturi sunt gestionate de profesionisti si sunt de dorit pentru investitorii care ar putea sa nu aiba cunostinte despre gestionarea portofoliului. Investitorii se pot imprumuta, de asemenea, din investitiile lor, sporind potential castigurile, dar si riscurile. In cele din urma, aceste trusturi pot genera dividende mai mari in comparatie cu alte investitii.

Grayscale Bitcoin Trust (precum si alte produse conexe) a fost o incercare de a face cripto mai accesibila unui public mai larg . GBTC a fost tranzactionat public pe piata over-the-counter OTCQX in conformitate cu Standardul de raportare alternativ pentru intreprinderile care nu sunt obligate sa se inregistreze la Comisia pentru Valori Mobiliare si Burse din SUA (SEC). 

Valoarea GBTC oglindeste Bitcoin asa cum este derivat din aceasta criptomoneda. Tranzabilitatea sa pe piata de valori traditionala atrage investitorii atenti la cripto. Fondul administreaza si stocheaza cripto pentru investitorii sai, folosind depozitarea la rece si percepand o taxa de 2%. Intrucat este reglementat, este o optiune mai sigura pentru investitorii preocupati de implicatiile fiscale ale investitiilor cripto.

GBTC Premium/Discount la NAV 

Acesta este un concept cheie de inteles inainte de a investi in GBTC. GBTC Premium/Discount la NAV se refera la diferenta dintre pretul de piata al actiunilor Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) si valoarea activului net (NAV) pe actiune a Bitcoin subiacent. 

Daca actiunile GBTC se tranzactioneaza la un pret mai mare decat NAV , se spune ca este la o „ prima ”. Pe de alta parte, daca actiunile GBTC se tranzactioneaza la un pret mai mic decat NAV , este la o „ reducere ”. Aceasta diferenta se poate datora unor factori precum cererea si oferta, sentimentul investitorilor sau speculatiile pietei.

Aceasta prima/reducere GBTC functioneaza similar cu indicele Crypto Fear and Greed, care arata sentimentul de piata predominant in randul investitorilor cripto. O reducere GBTC indica un sentiment negativ, in timp ce o prima GBTC ar putea indica un profit potential, in functie de momentul in care ati intrat pe piata. 

Acesti parametri influenteaza semnificativ randamentul investitiei (ROI), asa ca ar trebui sa ii luati in considerare. 

GBTC vs. BTC: diferente cheie 

Daca va intrebati acum ce aspecte sa luati in considerare atunci cand va cautati urmatoarea investitie perfecta, noi va avem acoperit. Sa vedem cum difera aceste vehicule de investitii si ce anume le face unice in sine. 

GBTC a fost tranzactionat pe piata de valori OTCQX din 2013, volumul sau de tranzactionare variind in functie de factori precum sentimentul pietei si performanta pretului Bitcoin. Foloseste indicatorul discount/premium la NAV pentru a estima performanta. La jumatatea lunii octombrie 2023, a avut o rata negativa a primei de 15,87%, ceea ce inseamna ca pretul actiunilor GBTC este cu aproximativ 15,87% pe actiune mai mic decat pretul de piata al Bitcoin. 

Pe de alta parte, Bitcoin poate fi tranzactionat atat pe CEX-uri, cat si pe DEX-uri , in functie de toleranta la risc, expertiza si preferintele dumneavoastra. Schimburile centralizate necesita identificarea KYC si va detin cripto, in timp ce schimburile descentralizate permit tranzactii directe din portofel.

Bitcoin Trust Worth in tonuri de gri vs. Bitcoin Worth  

Valoarea GBTC este derivata din activul sau de baza, Bitcoin (BTC) si este influentata de conditiile pietei, cum ar fi cererea si oferta. Premium/Discount la NAV este un factor crucial de luat in considerare atunci cand investiti. 

Pe de alta parte, valoarea Bitcoin este determinata de deficit si cerere, pretul acestuia fiind stabilit de ceea ce oamenii sunt dispusi sa plateasca. Oferta Bitcoin creste cu fiecare bloc nou adaugat in blockchain si functioneaza fara banci intermediare sau sprijin guvernamental.

GBTC vs. BTC: detinerea si gestionarea 

GBTC este o alegere ideala pentru investitorii care nu doresc sa-si gestioneze cripto-ul si poate fi urmarit si cumparat prin diferite conturi sau platforme cu acces la pietele OTC .

Pe de alta parte, puteti detine sau gestiona BTC intr-un portofel personal (fierbinte sau rece) sau pe un schimb centralizat .  

Unde va fi detinuta criptografiile depinde exclusiv de investitor. Detinerea unei cantitati mai mari de Bitcoin ar trebui sa necesite cea mai sigura, asa-numita „ depozitare la rece ”, in care fondurile nu sunt in contact cu blockchain-ul (sau cu internetul cu totul, de altfel). Depozitarea la rece implica dispozitive asemanatoare unitatilor flash sau portofele de hartie.  

Regulamentul GBTC vs. Regulamentul BTC  

GBTC si alte vehicule de investitii pot fi reglementate de SEC .  

Desi GBTC nu este reglementat in mod direct de SEC, Grayscale este o companie care raporteaza SEC cu intentia de a fi pe deplin reglementata dupa ce a fost transformata intr-un ETF.  

Bitcoin, folosit pentru tranzactii globale, i-a determinat pe parlamentari sa propuna legislatie in temeiul legilor impotriva spalarii banilor si a finantarii terorismului. In SUA exista reguli de utilizare a Bitcoin, dar reglementarile sunt neclare din octombrie 2023. 

Bitcoin este impozabil si ar trebui sa va inregistrati la Trezoreria SUA daca detineti sau tranzactionati Bitcoin in SUA. Verificati intotdeauna regulile locale pentru detinerea sau tranzactionarea cripto, deoarece este ilegal in unele tari.

Cum sa investesti in Grayscale Bitcoin Trust 

Puteti investi in Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) prin conturi traditionale de brokeraj. Iata un ghid pas cu pas:

1. Selectati o brokeraj: alegeti o platforma de brokeraj care ofera acces la pietele OTC (Over-the-Counter) unde se tranzactioneaza GBTC. Optiunile populare includ Fidelity, Charles Schwab si E*TRADE.

2. Deschideti un cont: daca nu aveti deja un cont la brokerajul ales de dvs., va trebui sa deschideti unul. Aceasta implica de obicei furnizarea de informatii personale si finantarea contului dvs.

3. Cercetati GBTC: inainte de a investi, cercetati GBTC si intelegeti cum functioneaza. Trebuie sa revizuiti prima sau reducerea la pretul Bitcoin de baza, care poate fluctua.

4. Plasati o comanda: dupa ce va finantati contul, conectati-va la platforma de brokeraj si cautati GBTC. Specificati numarul de actiuni pe care doriti sa le cumparati si plasati o comanda pentru a cumpara actiuni GBTC.

5. Monitorizati-va investitia: dupa achizitionarea de actiuni GBTC, fiti cu ochii pe investitia dvs. Pretul GBTC poate varia fata de pretul real Bitcoin din cauza primelor sau reducerilor.

6. Vanzarea GBTC: va puteti vinde actiunile GBTC prin contul dvs. de brokeraj intr-un mod similar cu cumpararea.

7. Implicatii fiscale: fiti constienti de implicatiile fiscale ale investitiei in GBTC. Consultati un profesionist fiscal pentru indrumari cu privire la raportarea castigurilor sau pierderilor dvs.

Pretul actiunilor GBTC: Performanta istorica

Zilnic GBTC Premium/Discount la NAV | Sursa: TheBlock

De la mijlocul lunii octombrie 2023, discountul GBTC, masurat ca diferenta intre prima GBTC si NAV, sa redus la sub 16%. Acesta este o scadere semnificativa, avand in vedere ca aceasta cifra a fost de putin peste 45% in ianuarie 2023. Reducerea decalajului este rezultatul entuziasmului de pe pietele financiare fata de stirile ca SEC nu va contesta decizia unei instante de a accepta cererea lui Grayscale de a converti GBTC. intr-un ETF Bitcoin spot .

Avantaje si dezavantaje ale investitiei in actiuni GBTC

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) este un vehicul de investitii popular pentru a obtine expunere la Bitcoin. Totusi, vine cu propriul sau set de avantaje si dezavantaje.

Proces in tonuri de gri vs. SEC: Impact asupra ETF Bitcoin Spot 

Procesul Grayscale vs SEC a avut un impact semnificativ asupra aprobarii potentiale a unui ETF Bitcoin spot. In aceasta batalie juridica, Grayscale a cautat aprobarea pentru un ETF Bitcoin spot. Acesta a dat in judecata SEC, pretinzand ca agentia a aprobat anterior anumite acorduri de supraveghere pentru a preveni frauda in futures Bitcoin.

Rezultatul a fost o victorie pentru Grayscale in august 2023. Completul de judecatori al curtii a decis in favoarea Grayscale, declarand ca ETF-ul Bitcoin propus este „material similar” cu ETF-urile futures Bitcoin aprobate. Aceasta decizie a remodelat peisajul reglementarilor criptomonedelor si al accesibilitatii pietei.

Implicatiile acestei hotarari sunt semnificative. Se stabileste un precedent care ar putea deschide calea pentru aprobarea unui ETF Bitcoin spot, care ar permite investitorilor sa obtina expunere directa la Bitcoin fara a fi nevoie de contracte futures. Acest lucru ar putea deschide noi oportunitati pentru investitori si ar putea adopta in continuare Bitcoin.

In timp ce procesul SEC din SUA impotriva cererii lui Grayscale de a converti GBTC intr-un ETF Bitcoin spot a largit diferenta dintre premium/reducere GBTC si NAV la inceputul anului 2023, investitorii au aplaudat decizia SEC de a nu face apel impotriva hotararii judecatoresti pana la jumatatea lunii octombrie. 

Aceasta evolutie a contribuit la reducerea decalajului in aceasta cifra de la peste 45% la sub 16% pana la jumatatea lunii octombrie. Investitorii si analistii se asteapta ca aceasta decizie sa sugereze o potentiala aprobare a cererii Grayscale de catre SEC, ceea ce indica faptul ca produsul de investitii GBTC s-ar putea converti intr-un ETF Bitcoin spot Grayscale in curand. 

Alternative la GBTC ca investitie 

Exista mai multe alternative la Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ca investitie pentru expunerea la criptomonede:

ETF-ul Bitcoin

Fondurile tranzactionate la bursa Bitcoin (ETF) ofera o modalitate de a investi in Bitcoin indirect prin conturi traditionale de brokeraj. Aceste ETF-uri urmaresc sa urmareasca pretul Bitcoin si sa ofere investitorilor o optiune lichida si reglementata pentru expunerea la Bitcoin. Unele ETF-uri Bitcoin populare includ Purpose Bitcoin ETF (BTCC) si Evolve Bitcoin ETF (EBIT).

Fonduri de criptomonede 

Fondurile de criptomonede sunt portofolii gestionate de diferite criptomonede. Aceste fonduri pot oferi diversificare in mai multe active digitale si sunt de obicei gestionate de profesionisti. Exemplele includ Fondul Bitwise 10 Crypto Index si Fondul Grayscale Digital Large Cap.

Investitii individuale in criptomonede 

De asemenea, puteti alege sa cumparati si sa detineti criptomonede individuale precum Bitcoin, Ethereum sau alte active digitale prin platforme precum KuCoin. Aceasta abordare ofera proprietatea directa asupra Bitcoin si a altor active cripto. 

In plus, puteti accesa mai multe optiuni pentru a profita de pe urma investitiilor cripto, inclusiv tranzactionare spot, tranzactionare futures, boti de tranzactionare si tranzactionare P2P. De asemenea, va puteti bucura de multiple oportunitati pasive de generare de venituri, cum ar fi Earn si Crypto Lending pe KuCoin. 

Stocuri miniere de criptomonede 

Unele companii sunt implicate in minerit de criptomonede si servicii conexe. Investitia in aceste actiuni ofera expunere la industria criptomonedei. Companii precum Marathon Digital Holdings (MARA) si Riot Blockchain (RIOT) sunt exemple de astfel de actiuni.

Actiuni legate de cripto 

Unele companii cotate la bursa sunt puternic implicate in spatiul blockchain si criptomonede, fara a fi direct implicate in minerit de criptomonede. Aceste companii pot oferi o modalitate diferita de a obtine expunere la industrie. Exemplele includ Coinbase (COIN) si Square (SQ).

Este esential sa efectuati cercetari amanuntite si sa luati in considerare obiectivele dvs. de investitie, toleranta la risc si orizontul de investitie atunci cand alegeti o alternativa la GBTC sau orice alta investitie in spatiul criptomonedei. Fiecare optiune vine cu propriul set de avantaje si riscuri, asa ca este esential sa luati decizii de investitii informate.

Viitorul Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)  

Se pare ca parerile sunt variate. Unii considera GBTC ca o investitie sigura, dar altii sunt ingrijorati de faptul ca reducerea persistenta la care se tranzactioneaza fondul se datoreaza absentei unui mecanism de rascumparare . Grayscale a facut acest pas din cauza preocuparilor de reglementare, iar utilizatorii asteapta ca statutul sau sa fie actualizat la un ETF. 

Altii se cearta despre importanta detinerii directe a Bitcoin. Scopul cripto in primul rand a fost ca acesta sa fie considerat un activ total privat controlat doar de utilizator .  

Unii nu accepta ideea ca cineva sa va pastreze BTC-ul, nepermitandu-va sa participati activ la piata si sa utilizati cripto-ul cumparat la maximum. Aspectul de autonomie al cripto-ului este primordial in sfera cripto, asa ca nu este ciudat ca multi pasionati de cripto sunt de aceasta opinie.  

In consecinta, dupa toate discutiile despre cresterea ETF-urilor, multi sunt optimisti cu privire la potentialul GBTC. Daca se produce transformarea, actiunile nu ar fi vandute cu reducere si, astfel, ar recastiga increderea necesara in GBTC. Acest pas ar putea activa increderea pierduta in incredere dupa ce a pierdut-o in timpul saga FTX.