UE este supusa unei presiuni imense pentru a limita pretul gazelor naturale importate pentru a limita costurile energiei, dar multe dintre companiile care fac avere vanzand gaze americane ieftine catre continent la markupuri atragatoare sunt europene.
Gazul natural lichefiat (GNL) incarcat in nave-cisterna in porturile americane costa de aproape patru ori mai mult de cealalta parte a Atlanticului, in mare parte din cauza perturbarii pietei cauzate de o pierdere aproape totala a livrarilor rusesti in urma invaziei Ucrainei.
Comisia Europeana a fost supusa unei presiuni acerbe pentru a schita un plan de limitare a pretului gazului, dar unele tari, in frunte cu Germania, se tem ca o astfel de masura ar putea determina expeditorii sa trimita marfuri cu gaz in alta parte. Comisia este, de asemenea, reticenta, iar propunerea sa emisa marti stabileste cerinte atat de exigente, incat acestea nu au fost indeplinite nici macar in perioada de urgenta a preturilor din aceasta vara.
Dar o mare parte a comertului este in mainile europene, potrivit celui mai mare exportator de GNL din America.
„Nouazeci la suta din tot ceea ce producem este vandut catre terti, iar majoritatea clientilor nostri sunt utilitati – Enels, Endesas, Naturgys, Centricas si Engies din lume”, a declarat Corey Grindal, vicepresedinte executiv pentru comert la nivel mondial, rasturnand numele furnizorilor de energie europeni de renume.
Cheniere, care anul acesta a inregistrat 70 la suta din GNL exportat catre Europa, isi vinde gazul pe o schema cu pret fix bazat pe pretul de referinta american, numit Henry Hub, care este in prezent la aproximativ 6 dolari pe milion de unitati termice britanice.
In medie, pretul pentru toate contractele Cheniere este de 115% din Henry Hub plus 3 USD, a spus Grindal. Aceasta inseamna aproximativ 33 de euro pe megawat-ora. Pentru comparatie, tariful de referinta actual al UE, denumit TTF, este de 119 EUR per MWh.
Este o marja mare pentru oricine revinde acele marfuri cu GNL pe piata angro din Europa, profitand de temerile ca ar putea sa nu existe suficient gaz pentru a rezista iarna.
In ciuda temerilor ca orice plafon UE va trimite gaz catre ofertanti mai mari din Asia si va duce la penurie la nivel de bloc, Grindal a dat un „nu” rasunator cand a fost intrebat daca un plafon ar avea vreun impact asupra modului in care Cheniere face afaceri cu companiile europene.
„Bantul nostru este sustinut de acele contracte pe termen lung”, a adaugat el.
Daca cumparatorii aleg sa-si schimbe marfurile pretioase pentru profituri mai mari dincolo de Europa odata ce le primesc, aceasta este decizia lor.
Joc de vina
Diferenta dintre preturile la gaze din SUA si UE nu a trecut neobservata de politicienii europeni – dar cea mai mare parte a aratarii cu degetul a fost catre producatorii americani, mai degraba decat catre revanzatorii mai aproape de casa.
„In contextul geopolitic de astazi, printre tarile care sustin Ucraina se creeaza doua categorii pe piata gazelor: cele care platesc scump si cele care vand la preturi foarte mari”, a declarat presedintele francez Emmanuel Macron unui grup de jucatori industriali. . „Statele Unite sunt un producator de gaz ieftin pe care ni-l vand la un pret mare… Nu cred ca este prietenos”.
Sapaturile lui Macron au ignorat in mod convenabil faptul ca cel mai mare detinator european de contracte de gaze pe termen lung din SUA este nimeni altul decat TotalEnergies propriu al Frantei.
La ultimul apel al companiei privind veniturile de luna trecuta, CFO TotalEnergies, Jean-Pierre Sbraire, a trambitat faptul ca accesul companiei la peste 10 milioane de tone de GNL american anual „este un avantaj imens pentru comerciantii nostri, care pot arbitra intre SUA si Europa. „
„Si acum, avand in vedere pretul GNL, fiecare marfa reprezinta ceva de genul 80 de milioane de dolari, chiar 100 de milioane de dolari. Deci, atunci cand suntem capabili sa redirectionam sau sa arbitram intre diferitele piete, desigur, este o modalitate foarte eficienta de a maximiza valoarea venita. din acea afacere”, a adaugat Sbaire. „Generarea fluxului de numerar de acest ordin de marime marcheaza inceputul unei noi ere pentru companie”.
Naturgy din Spania – care are aproximativ 5 milioane de tone de GNL din SUA pe an de la Cheniere sub contract – a castigat, de asemenea, de aproape cinci ori mai mult gaz comercial pana acum in acest an, comparativ cu 2021, datorita „diferentei crescute intre [Henry Hub] si TTF”. a scris in raportul sau semestrial.
Contractele pe termen lung cu SUA nu au fost intotdeauna atat de profitabile. De fapt, din 2016 pana cel putin in 2018, cumparatorii au pierdut in mare parte bani din tranzactiile fixe, ceea ce i-a determinat pe unii sa le vanda.
In 2019, Iberdrola din Spania, de exemplu, si-a amanat contractul de 20 de ani Cheniere cu comerciantul asiatic Pavilion Energy, care acum beneficiaza de vanzarea pe o piata globala cu preturi ridicate.
In Marea Britanie, Centrica a incercat – si nu a reusit – sa-si vanda portofoliul de GNL in 2020, cand blocajele ordonate de guvern au dus preturile in timp real. Aceasta a inclus un contract fix de 20 de ani cu Cheniere, care urmeaza sa se deruleze pana in 2038.
Acum, ca preturile in timp real au crescut din nou, Centrica – parte din British Gas, detinuta de Shell – culege roadele si incheie cu nerabdare mai multe contracte pe termen lung, cel mai recent un acord de 15 ani cu exportatorul american de GNL Delfin, care incepe in 2026. .
„Acesta este un flux de profit cu adevarat important pentru noi”, le-a spus directorul financiar al Centrica Chris O’Shea investitorilor intr-un apel de actualizare a tranzactiilor de vineri.
Spre deosebire de unii producatori – de exemplu din Orientul Mijlociu – care limiteaza destinatia finala a GNL la consumatorii din Asia si impiedica vanzarea acestuia la un pret mai mare, gazul american isi schimba proprietarul in momentul in care este incarcat pe o nava si nu vine fara sfera. atasat.
Acest lucru le lasa cumparatorilor liberi sa redirectioneze pretioasa aprovizionare oriunde este cea mai profitabila – uneori in detrimentul clientilor lor din aval, daca este mai ieftin sa incalce acele angajamente preexistente de livrare interna.
„Putem controla doar ceea ce putem controla”, a spus Grindal lui Cheniere. „US LNG nu are destinatie.”
Dar in ceea ce priveste aducerea pe nava la preturi convenite anterior, „accentul nostru este sa fim acel furnizor de incredere, sa ne angajam in obligatiile pe care le-am asumat fata de clientii nostri si ne angajam sa facem tot ce putem pentru a ajuta UE in aceasta situatie.”